双积分正式发布 关注节油技术及低油耗车企 基金

汽车行业双积分正式发布：关注节油技术与低油耗车企的未来发展

本周，我们强烈推荐关注一家在乘用车空调及热管理领域表现卓越的公司。这家公司从大中型客车空调业务起步，在新能源汽车空调领域也展现了强劲的发展势头，正处于加速成长阶段。新能源汽车业务的增量部分包括电池热管理和涡旋压缩机。在大中型客车业务领域，该公司是绝对的龙头企业，电动化的趋势带来了单价的提升。未来三年，其乘用车业务有望快速增长。

9月28日，工信部正式发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源积分并行管理办法》，标志着“双积分”政策正式落地。这一政策将于2018年4月1日起正式执行，新能源乘用车继续成为市场的主流方向。值得注意的是，传统燃油车的平均油耗才是双积分达标的关键。要想实现传统燃油车产量的持续增长，必须大力发展节能汽车技术，提升汽车的节油率至10%以上。预计2020年，汽车节能化技术将迎来飞速发展，那些平均油耗低、节能技术发展迅速的乘用车企业将更具竞争优势。在此，我们推荐关注那些企业平均油耗较低、在新能源领域有一定技术积累的乘用车企业，如吉利汽车等。我们也看好在汽车节能化技术方面走在前列的乘用车企业。

新能源汽车的发展并非一帆风顺。买基金一样，总是伴随着各种挑战和机遇。如果你对基金投资有所疑惑，不妨关注“基民前哨站”（微信号zqzxjj88），这里将为你提供的基金动态和专业的投资建议。

接下来，让我们将目光转向比亚迪。近期，由于国家新的补贴政策的影响，比亚迪一季度新能源汽车销量出现了下滑。但随着各地补贴政策的出台和动力电池成本的下降，预计比亚迪的业绩将逐渐回暖。比亚迪在手机部件业务方面也表现出强劲的增长势头，预计这一趋势将继续保持。对于比亚迪的盈利预测和评级，我们给予增持的评价。新能源汽车销售和手机部件业务的增长都存在不确定性，需要投资者警惕相关风险。

让我们关注一下众泰汽车。这家自主车企从模仿起步，逐渐走向原创，成为一匹黑马。最近，众泰汽车推出了原创车型T700，这将有助于公司在激烈的市场竞争中取得更大的优势。

众泰汽车在2017年5月底推出全新原创车型T700，精准定位于低价中大型SUV市场。以其高性价比，T700在同级别车型中展现出强劲的市场竞争力。从6月到9月，众泰T700的销量从2787辆飙升至7811辆。我们对T700未来的销量增长抱有乐观预期，并期待其重塑众泰品牌形象。

在新能源领域，众泰汽车巩固A00级市场并向A+级市场进军。其在纯电动市场的A00级份额占比达到了11%，显示出明显的优势。公司储备了6款新车型，并计划到2020年销售10.6万辆新能源汽车，呈现出强劲的增长势头。随着新能源汽车积分政策的实施，预计这将为公司带来可观的积分销售收入。

众泰汽车与福特公司的合资合作也为众泰带来了多方面的机遇。这次合作涉及品牌、技术及生产管理等领域，有望提升众泰的品牌形象和整车制造水平。双方的合作将为众泰注入新的活力，使其后续推出的新能源车型备受期待。

对于广汽集团而言，其与互联网行业巨头腾讯的合作打开了无限可能。双方的合作涵盖了智能网联汽车、车联网服务、智能驾驶、大数据研究与应用等领域。广汽智联新能源汽车产业园的开工建设以及和华为的深入合作都体现了广汽在智能网联和新能源领域的加速推进。这种融合将推动信息通信技术与汽车产业的融合，为广汽的发展注入新的动力。

江淮汽车与大众的合资合同签订标志着江淮进入了一个新时代。合资公司将专注于新能源汽车和相关核心部件的研发与制造，目标年产36万辆。江淮大众合资车型定位为经济型车型，产品受众面广，销量前景值得期待。江淮将利用自身优势，在各方面协助合资公司的发展。

无论是众泰汽车、广汽集团还是江淮汽车，都在积极寻求创新与合作，以推动自身在汽车行业中的发展。他们的努力与，无疑将为他们带来更加广阔的市场前景和更多的发展机遇。在追求绿色出行的时代浪潮下，大众汽车与江淮汽车共同开启了一段全新的合作旅程。大众将在产品开发、制造、质量提升和供应链优化等方面给予合资公司技术支持，并致力于帮助合资公司对其特定的PQ平台进行电动化改造。这不仅是一次资本的联姻，更是一次技术的融合。

这一合资项目的顺利实施，标志着大众与江淮的共赢局面已经形成。对于江淮而言，此次合作将显著提升其技术水平，增强品牌溢价能力，共同开拓国内外新能源汽车市场的新纪元。大众中国及其关联公司被赋予合资公司“多余积分”的第一优先购买权，这将有效缓解大众在中国NEV积分的压力，为公司的长远发展注入新的活力。

在盈利与投资方面，我们对公司的盈利前景充满信心。考虑到合资公司对公司的盈利贡献，我们对公司的盈利预测进行了调整。预计从XXXX年到XXXX年，公司的EPS（每股收益）将达到0.68元、0.91元和1.22元（相较于原来的预测值有所增加）。我们对公司的发展前景维持“强烈推荐”的评级。

投资总是伴随着风险。我们在此提醒投资者注意以下两点风险提示：

1. 新能源汽车行业的增长可能会受到宏观经济、政策调整等因素的影响，出现增速放缓的情况。

2. 合资公司的产品销售情况可能会受到市场竞争、消费者需求变化等因素的影响，导致销量不及预期。

大众与江淮的合资是双赢的选择，不仅有助于提升双方的技术水平和品牌影响力，也为新能源汽车市场的发展注入了新的活力。作为投资者，我们需要关注行业的动态，做好风险评估，理性投资。

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