通化东宝(600867)2017年半年报点评-业绩完全符合我

近期，公司公布的数据显示，其在今年上半年实现了惊人的业绩。收入同比增长了32.69%，净利润也紧随其后，同比增长了30.21%，这一表现完全符合市场的预期。EPS为每股贡献了0.24元的收益，每股经营净现金更是达到了惊人的0.27元。值得一提的是，房地产业务在上半年的贡献颇为亮眼，为公司带来了超过千万元的净利润。即使排除房地产业务的贡献，仅仅以胰岛素销售为主的母公司业务也展现出了强劲的增长势头，增速高达两位数。

胰岛素业务的竞争策略发生了重大变化，导致增速加快。上半年胰岛素系列的收入达到了惊人的9.1亿元，同比增长了高达25.13%。胰岛素制剂的增长速度更是超过了原料药，这得益于公司为应对市场竞争而采取的策略性铺货。胰岛素在终端的消化增速也保持在健康的水平，这充分证明了公司产品强大的竞争力。公司的销售代表角色也发生了转变，他们现在更多地扮演医生助手的角色，帮助医生教育患者并管理慢性病。这一转变在今年上半年取得了显著的效果，推动了业绩的快速提升。

除了核心业务之外，公司在医疗器械方面也取得了不错的成绩，收入同比增长了19.76%。尽管医疗器械的增速略低于预期，但由于生产工艺问题导致的试纸供应短缺问题已得到解决，预计下半年的增速将恢复。甘精胰岛素的报批工作正在稳步推进，有望在不久的将来完成医院的签字程序。公司的重磅DPP-4药物也进入了临床阶段，这一领域的发展潜力巨大。医保基金结余率的下降使得政策更加偏向于国产二代胰岛素，这无疑是一个巨大的利好消息。在此背景下，通化东宝凭借其强大的销售壁垒和丰富的专家资源有望脱颖而出。

我们对通化东宝的前景充满信心。我们预测其未来的净利润将持续增长，EPS也将稳步上升。当前的市场环境下，公司的估值相对合理且低于历史平均水平。作为糖尿病领域的领军企业，通化东宝拥有巨大的成长空间和发展潜力。我们再次强烈推荐投资者关注并持有该公司的股票。这不仅是一次投资机会，更是对健康产业的参与和信任。市场预警：胰岛素销售业绩未能如愿，新药审批进展不如预期之乐观

在当前市场环境中，我们必须注意到两个重要的风险信号：胰岛素销售表现未达预期，以及新药的审批进展低于预期。这两大因素都可能对我们的业务战略产生影响，需引起我们高度重视。

一、胰岛素销售的不达预期表现

胰岛素市场的竞争日趋激烈，我们的销售业绩未能满足市场的期待。这一挑战不容小觑，需要我们深入挖掘其中的原因。可能是由于市场竞争加剧、客户需求变化，或是我们的销售策略未能及时适应市场变化。我们需要对市场进行深入分析，寻找问题根源，并针对性地调整我们的市场策略和销售策略。

二、新药审批进展的不如预期乐观

与此我们新药的开发和审批进展也未能达到预期。这可能是由于监管政策的调整、研发过程中的技术难题，或是市场竞争的影响。新药的研发是一个长期且复杂的过程，任何环节的延误都可能导致整个项目的推迟。我们需要密切关注审批进程，积极应对可能出现的问题，同时加强内部协作，确保研发工作的顺利进行。

面对这两大风险，我们需要积极应对，采取切实有效的措施。我们需要深入分析市场，了解客户需求，调整销售策略，提升我们的市场竞争力。我们需要加强与监管部门的沟通，确保新药的审批进程能够顺利进行。我们还需要加大研发投入，提升研发能力，以应对可能出现的挑战。

我们必须认识到这两个风险对我们业务的影响，积极应对，调整战略，以确保我们的业务能够持续发展。让我们携手共进，迎接挑战，共创辉煌。