五粮液股份股票 2022年三季报简析

        据证券之星公开数据整理，近期五粮液（000858）发布2022年三季报。根据财报显示，本报告期中五粮液营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入557.8亿元，同比上升12.19%，归母净利润199.89亿元，同比上升15.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入145.57亿元，同比上升12.24%，第三季度归母净利润48.9亿元，同比上升18.5%。

        本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率75.97%，同比增0.95%，净利率37.58%，同比增2.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计66.16亿元，三费占营收比11.86%，同比减6.59%，每股净资产27.65元，同比增15.38%，每股经营性现金流2.78元，同比减29.95%，每股收益5.15元，同比增15.37%。

        从公司最新一期2021年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争压力不大。进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量常年来高速增长，近年来开始中速增长。利润常年来高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。分析公司财报数据显示：合同负债/利润环比增长57.9%，经销商拿货意愿大且公司股息率较高。

        靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的蒋祎预测准确率为99.08%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是202.89元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.6%。

         该公司被9位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为463.52亿元，已累计从业10年156天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。持有五粮液最多的基金为招商中证白酒指数(LOF)A，目前规模为603.92亿元，最新净值1.2669（3月1日），较上一交易日上涨1.04%，近一年上涨5.0%。该基金现任基金经理为侯昊。

        最近有知名机构关注了公司以下问题：问：目标及实施路径方面。答：2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是“十四五”承上启下的关键之年。公司将继续坚持稳中求进、稳中向好，以“稳”应变、以“进”固稳，拔节起势，实现质的有效提升和量的合理增长。

        2023年，公司将从品牌、产品、服务、盈利四个方面做好各项重点工作一是讲好五粮液故事，进一步做强品牌；二是引领市场消费趋势，进一步做优产品；三是围绕三个上帝，进一步做精服务；四是增强经销商盈利，进一步做实成果，为消费者、经销商和投资者创造更大的价值，为全省全市经济社会的高质量发展作出新的更大贡献。