什么是股票基金

        这一期我们来重点看看投资者投资和关注最多的股票型基金。2015年8月8日股票型基金仓位发布了新规，现在的股票型基金，是指股票型基金的股票仓位不能低于80%的基金。以前，标准还是60%，这意味着现在你能看到的股票型基金，基本上真的都是在做股票了。

         一般来说，股票型基金的风险主要暴露在股票市场上。与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也不同。从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点，因此除了一些特殊的情况，我们基本不用太担心申购赎回的压力（尽管不像货币基金那样随时随地可以取出，但流动性也相对不错了）。事实上，整体策略不同的的基金他们的净值表现会具有差异。所有股票基金的策略中，主要分为股票多头策略，市场中性策略和事件驱动策略。

        股票多头策略：股票多头，顾名思义就是持有股票并且看多股票的策略，当然看多哪些股票，各个基金各不相同，但整体上，他们都会暴露在整个市场的风险中。如果整个市场低迷。那么这种策略就很难能有不错的收益。我们看看十分有名的多头私募幻方，它在历史上的净值表现。这是幻方中证500指数增强1号，私募多头基金。

        我们可以看到，整体趋势和市场的表现是一致的，涨时涨，跌时跌，但是基金公司利用良好的增强策略，选股能力，强化了整体走势获得了更高的收益，但是同样也要承担整个市场的系统性风险。

        市场中性策略：市场中性策略的思路是利用对冲的手段，尽量规避整体市场的情况，利用选定资产本身的超额收益来赚钱。比如说部分投资者认为接下来沪深300指数中，有些股票是比整体市场要好的，有超额收益，但是又担心整体市场行情不好最后赚不到钱，那么就可以在期权市场上做个看空期权作为对冲，这样就达到了中性的目的。同样，我们来看看比较有名的私募九坤量化的一个市场中性策略基金，九坤量化对冲12号基金。我们可以看到这类基金的整体表现就与市场表现没有什么关系，而是稳步提升，在市场环境较好的时候可能没有市场的收益高，但风险小，风险没有暴露在市场之上。

        事件驱动策略：事件驱动策略，这类基金利用公开市场消息，对股票价格预期造成突变的时间差从中获利，因此与市场有关联，但却没有多头联系那么紧密。比如外贸信托-人合安泰1号2期定向增发基金。